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  在护城河方面体现较好，“壹评级”给予3.5星评级。“壹评级”动态估值模型和DDM估值模型显现

  浙能电力是浙能集团旗下仅有火电上市公司，也是浙江省龙头运营商。公司电源装机以火电为主，火电机组占省内统调机组份额近一半。依托浙能集团国资布景，公司具有融资、项目资源获取优势。别的，公司近对折赢利经过参股核电企业取得，竞赛护城河较为厚实。

  因为我国供应宽松，浙能电力火电发电量和上网电价均存在下滑，且2026年上半年煤价坚持高位，进一步限制商场对公司火电事务的成绩预期。“壹评级”以为，短期煤价冲击或将形成浙能电力2026年成绩承压，但从持久来看，公司盈余有望回归周期中枢水平。因而，“壹评级”对浙能电力估值坚持理性达观。